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产业经济-支持产业企业积极利用期货市场开展风险管理

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2018年底,中央經濟工作會議指出,資本市場在經濟運行中具有牽一髮而動全身的作用,要通過改革,打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,發揮資本市場配置資源、資產定價、緩釋風險的重要作用,充分闡明了資本市場的重要地位和特殊作用,也為期貨市場的發展指明了方向。下一步,大商所將繼續紮實做好一線監管,堅決維護市場平穩運行,加快推進焦煤、焦炭滾動交割制度落地,研究調整焦炭合約質量標準,持續提升市場運行質量,不斷鞏固多元開放發展成果;加快推進廢鋼、氣煤期貨和鐵礦石、焦煤、焦炭期權上市,進一步豐富避險產品和工具體系,不斷充實多元開放市場內涵;深化場外市場建設,上線基差交易平台,深入實施企業風險管理計劃,推廣商品互換、商品指數、基差貿易應用,推動大商所市場價格發現和風險管理功能更好地融入產業體系,不斷提升大商所期貨價格影響力和服務實體經濟能力。

四是突出龍頭企業帶動作用,加大市場培育力度。今年以來,在做好產融培育基地建設、EDP培訓等已有服務品牌基礎上,我們實施了「龍頭企業拓展計劃」,面向河鋼、陝鋼等重點鋼鐵企業及其上游焦煤、焦炭企業開展了專門培訓,以點帶面,推動產業鏈上下游企業提升風險管理意識和風險管理水平。我們支持會員單位加大對煤焦鋼企業的培訓,今年已累計培訓近8千人次。

三是創新試點模式,持續探索服務實體經濟有效路徑。2018年,我們在焦煤、焦炭品種上開展了場外期權試點、基差貿易試點,積極為產業企業提供新的貿易定價方式和個性化風險管理工具。在前期試點基礎上,今年我們面向煤焦鋼企業,推出了涵蓋場外期權、場內期權、基差貿易等業務模式的「企業風險管理計劃」,支持產業企業積極利用期貨市場開展風險管理。

近年來,隨着供給側結構性改革的深入推進,煤炭、鋼鐵行業效益大幅改善,整體呈現良好發展態勢。同時,我們也看到,影響焦煤焦炭價格運行的不確定、不穩定性因素明顯增多,特別是2018年以來,受中美貿易摩擦等多重因素影響,焦煤、焦炭現貨價格波動幅度加大,近一年來波動幅度分別達到13%、41%,相關企業穩定經營面臨巨大挑戰,利用期貨市場管理風險的需求不斷增強。

8月22日,由大連商品交易所、中國煤炭工業協會、中國煉焦行業協會主辦的「2019中國煤焦產業大會(第八屆)」在深圳舉辦,本次大會旨在推動期貨市場切實服務實體經濟,促進產業與資本融合發展。和訊期貨全程參与專題圖文直播和視頻直播。

煤焦鋼產業是大商所服務實體經濟的重點領域之一。多年來,大商所不斷豐富品種體系,提升市場功能,在服務相關產業發展過程中逐步發揮積極作用。一是先後上市焦炭、焦煤、鐵礦石期貨,逐步形成了較為完整的煉鐵原料避險鏈條,並在鐵礦石期貨上直接引入境外交易者,大商所煤焦礦價格在國內國際市場的影響力日益增強。二是焦煤焦炭期貨市場流動性較為充足,參与者結構不斷優化。今年1—7月份,大商所焦煤焦炭期貨實現成交量4927萬手、成交額8.3萬億元、日均持倉31萬手,單位客戶持倉佔比達到37%,較去年同期提高2個百分點,單位客戶數量達到6400家。在今年上半年全球能源期貨成交量排名中,大商所焦炭、焦煤分列第9和第17位。三是功能發揮充分,有力服務了供給側結構性改革。近年來,焦煤、焦炭、鐵礦石期現貨價格相關性穩步提升,基於大商所價格的基差定價模式在鋼鐵、煤炭現貨貿易中逐步應用;同時,越來越多的企業通過參与期貨市場管理價格波動風險。。

大连商品交易所总经理王凤海

一是優化合約規則制度,提升市場運行質量。我們根據現貨市場發展變化,及時調整了焦煤期貨合約質量標準,進一步改善期貨價格代表性,提升產業企業的避險效率。同時,在焦煤焦炭品種上,研究實施滾動交割制度,進一步降低企業交割成本。

王鳳海表示,服務實體經濟、服務國家戰略,是期貨市場的初心和使命。近年來,大商所始終牢記習近平總書記視察時的重要囑託,積極踐行初心和使命,腳踏實地、大胆探索,初步形成了既有期貨又有期權與互換、既有場內又有場外、既有境內客戶又有境外客戶的多元開放發展新格局。在服務煤焦鋼產業過程中,我們堅持監管與服務並重,在着力防範市場風險基礎上,加大創新力度,持續提升服務實體經濟、服務供給側結構性改革的水平。

「當前,國際政治經濟形勢複雜多變,國內供給側結構性改革進一步深化,期貨行業發展機遇與挑戰並存。希望大家充分利用產業大會平台,加強交流,凝聚共識,深度合作。我們願與各方一道共同努力,推動期貨市場更好地服務實體經濟高質量發展。」王鳳海說。

大連商品交易所總經理王鳳海出席大會並發表主旨演講表示,我國是全球最大的焦煤、焦炭生產國與消費國。煤焦行業的穩定發展,事關鋼鐵行業和整個國民經濟的健康可持續發展。下一步,大商所將繼續紮實做好一線監管,堅決維護市場平穩運行,加快推進焦煤、焦炭滾動交割制度落地,研究調整焦炭合約質量標準,持續提升市場運行質量,不斷鞏固多元開放發展成果;加快推進廢鋼、氣煤期貨和鐵礦石、焦煤、焦炭期權上市,進一步豐富避險產品和工具體系,不斷充實多元開放市場內涵;深化場外市場建設,上線基差交易平台,深入實施企業風險管理計劃,推廣商品互換、商品指數、基差貿易應用,推動大商所市場價格發現和風險管理功能更好地融入產業體系,不斷提升大商所期貨價格影響力和服務實體經濟能力。

二是大力發展場外市場,服務產業企業個性化風險管理需求。2018年12月19日,我們正式推出了商品互換業務,目前已在鐵礦石、化工、玉米品種上,開展了27筆業務,累計成交名義本金近3億元。商品互換在國際市場上發展較為成熟,是企業開展風險管理的主要工具之一。我們希望煤焦鋼產業企業積極利用這一工具,提升自身風險管理水平。同時,我們基於焦煤焦炭期貨開發了8隻商品指數,為產業企業、機構客戶提供多樣化的風險管理和資產配置服務。

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